par 这个词最基础的意思是“票面价值”。

之后，它衍生出了“标准”、“水准”一类的意思。

below par 和 above par 是成对出现的，

below par 的意思是“低于票面价值”或者“不及预期”：

The real value of this company's stock is below par.

这家公司的实际股价比账面的要低。（价值被高估了）

Sadly, the result of the project is below par.

很遗憾，项目的结果比预期的要差。

相反，above par 的意思是“高于票面价值”或者“超出预期”。